航運市場旺季不旺！海外需求下降，運價高位全線回落
今年上半年，受俄烏沖突爆發(fā)影響，大宗貨物海外原材料價格猛漲，海運價格居高不下。疊加疫情影響，進出口受到部分管制，海運市場一片低迷。
當下正是傳統(tǒng)的海運旺季，然而，這個旺季卻顯得有些旺季不旺。
上海國際航運研究中心近期發(fā)布2022年第二季度中國航運景氣報告顯示，2022年第二季度，中國航運景氣指數(shù)為105.74點，較上季度下滑6.5點，跌入微景氣區(qū)間。
“全球經(jīng)濟面臨著較大下行風險，本輪全球航運市場的高峰期也已接近尾聲，在此背景下，雖然三季度存在疫情后的復工復產(chǎn)，傳統(tǒng)的海運旺季等積極因素，但是中國航運企業(yè)景氣度反彈的壓力較大?！敝袊竭\景氣指數(shù)編制室主任周德全在解讀數(shù)據(jù)時表示。
當前，隨著宏觀經(jīng)濟逆風和通脹壓力的積聚，海運貿(mào)易增長已低于趨勢水平。按照預測，今年的航運貿(mào)易量為122億噸，低于今年年初預測的124億噸。
不過，一個好消息是，近年來處于高位的航運價格有所回落。上海航運交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1日，上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)為4203.27點，比年初歷史最高位的5109.60點回落近20%。
“對貨主來說，一個集裝箱所需要的花費減少，是一個利好，但海運運費是比較充分市場化的，運費下降很大程度是因為需求下降。隨著國外需求的減弱，預計運價將會進一步下滑，并將影響我國的進出口?！币晃桓劭谌耸扛嬖V《華夏時報》記者。
周德全預測，2022年第三季度，中國航運景氣指數(shù)預計或為115.07點，較本季度上升9.33點，進入相對景氣區(qū)間；中國航運信心指數(shù)預計為129.42點，較本季度上升0.99點，維持在較為景氣區(qū)間。
航運價格全線下跌
每年的第三季度都是傳統(tǒng)海運旺季。按照慣例，歐美零售商、制造業(yè)7月開始拉貨，為圣誕打好充分的提前量。但今年，上海疫情得到控制后，航運活動基本恢復，然而行業(yè)內(nèi)預期的“報復性出貨潮”卻始終沒有到來。
5月底至6月初，上海出口集裝箱運價指數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)數(shù)周的上漲，大家紛紛猜測國際運價將要止跌回漲時，運價指數(shù)卻掉頭向下。
根據(jù)波羅的海航運交易所發(fā)布的FBX指數(shù)顯示，6月29日，F(xiàn)BX集裝箱海運價格平均為6583美元，較去年9月份的歷史高點，已經(jīng)下跌40.9%。其中，中國/遠東—北美西海岸航線運價較去年最高運價水平下跌63.1%，中國/遠東—北美東海岸航線運價下跌54.6%，中國/遠東—北歐航線較今年1月歷史最高位運價下跌29.4%。
不僅如此，以亞美、亞歐和歐美8條主要航線為參考的世界集裝箱綜合運價指數(shù)(WCI)即期運費首次出現(xiàn)全面下跌情況。德魯里最新一期的全球航運市場報告提供的數(shù)據(jù)顯示，6月底7月初，WCI在連續(xù)下跌18周后，再次錄得3%的下跌幅度，且各大主要航線均齊頭向下。
在行業(yè)內(nèi)人士看來，當前，海運超級循環(huán)已經(jīng)結束，預計下半年起運價將加速下滑。
不過，雖然價格下行，但價格依然高企。從反映全球各航運板塊租船指數(shù)的ClarkSea來看，今年上半年達到38844美元/天，較2021年下半年增長7%，較10年前增長157%，該數(shù)據(jù)僅略低于2008年上半年創(chuàng)下的39129美元/天的記錄。
分項來看，今年上半年，盡管干散貨運價有所回落，從2021年下半年的32519美元/天回落至今年上半年的24440美元/天，但仍是2008年以來的第二高。
對船東來說，今年上半年是個豐收之年。
中遠?？?14.200, -0.30, -2.07%)最新公告顯示，預計2022年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約647.16億元，與上年同期相比增加約276.18億元，同比增長約74.45%。
盡管去年已經(jīng)賺的盆滿缽滿，2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為892.96億元，同比增長799.52%，但今年上半年，中遠?？仡A計的凈利潤就已經(jīng)達到了去年全年利潤的70%多。
價格利好下，船舶運輸企業(yè)運力投放增加，運費收入增加，企業(yè)依舊處于盈利狀態(tài)，船東們的運力投資意愿持續(xù)，流動資金非常寬裕，企業(yè)融資相對容易，企業(yè)抗風險能力進一步上升。企業(yè)家們對未來經(jīng)營信心充足，對市場持樂觀態(tài)度。
航運市場高峰期接近尾聲
不過，雖然企業(yè)家普遍對下半年航運市場寄予厚望，但周德全認為，全球經(jīng)濟面臨較大的下行風險。
從需求看，宏觀經(jīng)濟風險在增加，海運貿(mào)易增速已放緩。
早在五月底，世界經(jīng)濟論壇就發(fā)出警告，受地緣政治和疫情等因素影響，2022年全球經(jīng)濟活動將減少，通貨膨脹上升，實際工資下降，糧食不安全狀況加劇。世界經(jīng)濟面臨衰退風險，特別是歐洲地區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)將更為疲弱。
同時，隨著終端消費能力減弱，歐美零售商們可能將被迫打“折扣戰(zhàn)”來刺激購買力。美國大型零售商的數(shù)據(jù)顯示，好市多截至5月8日財報顯示，存貨高達176.23億美元、年增26%，其中有多達數(shù)億美元是去年消費旺季的存貨；梅西百貨存貨較去年增加17%；沃爾瑪物流中心存貨數(shù)量增加32%、目標百貨存貨年增43%。
需求急劇下降極大地影響了航運信心。數(shù)據(jù)顯示，二季度，中國航運信心指數(shù)為128.43點，較上季度下降7.33，維持較為景氣區(qū)間。雖然中國航運景氣指數(shù)仍保持在景氣分界線上，但是干散貨海運景氣指數(shù)已經(jīng)跌破景氣分界線，港口企業(yè)景氣指數(shù)也逼近景氣分界線。
船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為107.04點，較上季度下降8.46點，下降至微景氣區(qū)間；船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為129.86點，較上季度下降了15.09點，但仍維持在較為景氣區(qū)間。
分項來看，干散貨運輸企業(yè)2022年第二季度景氣指數(shù)為99.97點，較上季度下降10.67點，率先跌入微弱不景氣區(qū)間。干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為128.33點，較上季度下降47.17點，下降至較為景氣區(qū)間。從各項經(jīng)營指標來看，干散貨運輸企業(yè)運力投放減少，船舶周轉率大幅下降，營運成本大幅增加，雖然運費收入持續(xù)上漲，但行業(yè)整體由盈轉虧。
而集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為120.81點，較上季度小幅反彈5.72點，上升至較為景氣區(qū)間；企業(yè)信心指數(shù)為146.67點，較上季度下降9.0點，跌入較為景氣區(qū)間。
事實上，中國航運景氣的先行指數(shù)自去年3月份就已經(jīng)出現(xiàn)下行的拐點，2021年10月8日，中國航運景氣報告就已指出“本輪景氣見頂，潛在風險顯現(xiàn)”。
在周德全看來，本輪全球航運市場的高峰期已經(jīng)接近尾聲。
