當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)遇到了一定困難，困難在某些方面和一定程度上比2020年疫情嚴(yán)重沖擊時(shí)還大。制造業(yè)更是首當(dāng)其沖。透過(guò)當(dāng)前現(xiàn)象，我們把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，分析一下背后的深層次經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

2008年金融危機(jī)使得本輪高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)全球化第一次出現(xiàn)倒退。如今，美國(guó)推動(dòng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)“脫鉤”的趨勢(shì)愈演愈烈，同時(shí)新冠肺炎疫情全球大流行疊加俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)全面爆發(fā)，一次比一次更加猛烈地加劇了“去全球化”趨勢(shì)。在此背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)民族主義者通過(guò)政府出臺(tái)保護(hù)政策控制重要商品和技術(shù)的國(guó)際供給；疫情封鎖和隔離造成勞動(dòng)力供應(yīng)短缺、物流阻塞和生產(chǎn)中斷；烏克蘭危機(jī)引發(fā)全球金融市場(chǎng)巨震，并且直接刺激需求、抑制供給，加劇世界糧食和能源危機(jī)，全球性生產(chǎn)過(guò)剩正轉(zhuǎn)向市場(chǎng)失靈的短缺經(jīng)濟(jì)。世界面臨通脹高企與增長(zhǎng)放緩并存的滯脹風(fēng)險(xiǎn)大幅上升。

但要看到，這三大“去全球化”力量對(duì)世界格局沖擊與各國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的不平衡特征，對(duì)中國(guó)是有“?！庇小皺C(jī)”，把握得好就是重大機(jī)遇。

中美“脫鉤”趨勢(shì)的影響

進(jìn)入2022年，發(fā)展勢(shì)頭迅猛的越南很難不引來(lái)關(guān)注。越南國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)中，截至今年4月，越南進(jìn)出口總額超2400億美元。其中，越南商品出口額1223.6億美元，同比增長(zhǎng)16.4%。

當(dāng)前，美國(guó)推動(dòng)中美“脫鉤”的實(shí)質(zhì)是美國(guó)獨(dú)霸世界的意識(shí)形態(tài)作祟，美國(guó)企圖推動(dòng)全球重要供應(yīng)鏈“去中國(guó)化”打壓中國(guó)，導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢。

漫畫：中美貿(mào)易戰(zhàn) 圖/人民視覺(jué)

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奇跡，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看，主要發(fā)生在低端制造業(yè)加入全球價(jià)值鏈進(jìn)行國(guó)際代工的過(guò)程中。理論界將這一進(jìn)程形象地稱為“嵌入微笑曲線底部”，也叫“出口導(dǎo)向工業(yè)化戰(zhàn)略”。這種工業(yè)化驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大特點(diǎn)是，生產(chǎn)的“兩頭在外”：需求端依賴歐美國(guó)家市場(chǎng)，供給端受制于發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)。在中美關(guān)系處于蜜月期的經(jīng)濟(jì)全球化全盛時(shí)期，這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式問(wèn)題不突出。

但在美國(guó)推動(dòng)“去中國(guó)化”之后，盡管中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正日益壯大，“中國(guó)組裝”也正走向“中國(guó)制造”和“中國(guó)創(chuàng)造”，但由于支持國(guó)際化的國(guó)家多是發(fā)展中國(guó)家和欠發(fā)達(dá)國(guó)家，技術(shù)不發(fā)達(dá)，消費(fèi)能力也小于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正常循環(huán)將遇到困難。

這些困難也正在顯現(xiàn)：從參與國(guó)外循環(huán)看，低端產(chǎn)能出口受阻，資本走出去也受到嚴(yán)格審查，國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)動(dòng)能明顯減弱；從國(guó)內(nèi)循環(huán)看，基于GVC的制造業(yè)增長(zhǎng)模式下產(chǎn)需不匹配造成的產(chǎn)能過(guò)剩和債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，使得消費(fèi)和投資受到?jīng)_擊后恢復(fù)緩慢，有效需求不足；從國(guó)內(nèi)國(guó)外循環(huán)相互銜接看，不斷升級(jí)的消費(fèi)需求無(wú)法獲得有足夠技術(shù)和資源支持的生產(chǎn)滿足，國(guó)際轉(zhuǎn)換受阻。

世紀(jì)疫情對(duì)內(nèi)需市場(chǎng)沖擊較大

疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度，取決于應(yīng)對(duì)措施及其持續(xù)時(shí)長(zhǎng)。與疫情推升美國(guó)通脹和供給短缺的沖擊相反，疫情對(duì)中國(guó)的生產(chǎn)影響可控，主要會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求衰退，進(jìn)而有引發(fā)結(jié)構(gòu)性通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)，惡化經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)。

具體而言，從供給端看，疫情暴發(fā)初期一度對(duì)中國(guó)生產(chǎn)要素產(chǎn)生過(guò)破壞性影響。如對(duì)中小微民營(yíng)企業(yè)的流動(dòng)資本沖擊較大和對(duì)勞動(dòng)力造成“損員”。但因?yàn)橹袊?guó)防疫有中國(guó)共產(chǎn)黨的正確領(lǐng)導(dǎo)，較快地采取了恰當(dāng)?shù)姆酪卟呗?，使得?guó)內(nèi)疫情迅速得以控制，大面積的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟較早；而且政府及時(shí)出臺(tái)積極財(cái)政和貨幣政策，特別是通過(guò)金融紓困和健康碼互通互認(rèn)等針對(duì)生產(chǎn)要素的沖擊應(yīng)對(duì)措施，將生產(chǎn)端的影響降到了最低。中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有因疫情影響遭到方向性破壞。

從需求端看，近兩年，中國(guó)外需市場(chǎng)一反常態(tài)，不僅實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，甚至抵消了前期中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國(guó)出口的不利影響。究其原因，主要與西方國(guó)家防疫不力、海外供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，而中國(guó)防疫有效有力、中國(guó)制造業(yè)順勢(shì)搶占了出口市場(chǎng)有關(guān)。但需要注意的是，疫情對(duì)中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的沖擊較大，世界各國(guó)在抗擊疫情上缺少政策協(xié)調(diào)和積極有效的國(guó)際合作，疫情在全球蔓延程度、持續(xù)時(shí)間等具有高度不確定性。

漫畫：把復(fù)工復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來(lái)，形成供需良性互動(dòng)。圖/人民視覺(jué)

需要注意的是，疫情防控期間，企業(yè)和家庭都面臨信貸緊縮，政府加大對(duì)企業(yè)的扶持力度，通過(guò)企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)，而不是直接扶持家庭和個(gè)人，未來(lái)的工作和收入是否可持續(xù)也具有高度不確定性。為了消除這些不確定，消費(fèi)者需要囤積現(xiàn)金，盡可能減少花錢和消費(fèi)。此外，疫情給大量高度依賴于人群聚集和需要面對(duì)面的線下服務(wù)業(yè)消費(fèi)造成沖擊，部分地方政府應(yīng)對(duì)疫情的一些激烈措施也造成了消費(fèi)的供需不暢。

烏克蘭危機(jī)的疊加效應(yīng)

戰(zhàn)爭(zhēng)與制裁可能會(huì)重塑世界格局和影響國(guó)際貿(mào)易與投資，也會(huì)提升資金避險(xiǎn)情緒，增加資本市場(chǎng)波動(dòng)。

首先看烏克蘭危機(jī)對(duì)世界格局的影響。烏克蘭危機(jī)將世界主要力量吸入“漩渦”，可能使美國(guó)的“印太戰(zhàn)略”客觀上放緩腳步。中國(guó)在“漩渦”之外保持中立，同時(shí)積極對(duì)烏克蘭提供人道主義救助，為全球樹(shù)立了維護(hù)世界和平的大國(guó)形象。在某種程度上說(shuō)，中國(guó)將由此獲得重塑世界格局的主動(dòng)權(quán)，參與世界治理話語(yǔ)權(quán)獲得進(jìn)一步提升。

再看對(duì)國(guó)際貿(mào)易和投資的影響。俄烏地區(qū)主要通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品、能源和有色金屬基礎(chǔ)原材料三大類商品生產(chǎn)和供給影響國(guó)際貿(mào)易。對(duì)中國(guó)的影響重要性排序依次是：能源、農(nóng)產(chǎn)品和有色金屬基礎(chǔ)原材料。但分析來(lái)看，中國(guó)有色金屬工業(yè)是資源對(duì)外依賴型產(chǎn)業(yè)，但中國(guó)本身是世界有色金屬第一生產(chǎn)大國(guó)，存在的不是供應(yīng)問(wèn)題而是價(jià)格問(wèn)題；從農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口量等看，俄烏兩國(guó)對(duì)中國(guó)糧食供應(yīng)和價(jià)格的影響都有限。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有最重要影響的是俄羅斯能源，俄羅斯遭受美歐全面制裁，其能源出口將更多轉(zhuǎn)向中國(guó)，將有利于提升中國(guó)能源保障程度。

俄烏沖突擾亂全球供應(yīng)鏈，美歐俄相互制裁進(jìn)一步抬升生產(chǎn)成本和世界通脹，將使得美歐俄對(duì)中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品供給依賴加重，有利于增強(qiáng)中國(guó)出口韌性。更重要的是，制裁將使得歐美國(guó)家在俄羅斯的投資減少，相關(guān)工程項(xiàng)目被迫中斷和退出，彼此未來(lái)的項(xiàng)目合作規(guī)劃也將受到制約，這給中國(guó)參與和擴(kuò)大俄羅斯重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)提供機(jī)遇。

最后是對(duì)資本市場(chǎng)的影響。戰(zhàn)爭(zhēng)與金融動(dòng)蕩雖然并不是絕對(duì)因果關(guān)系，但戰(zhàn)爭(zhēng)和疫情一樣，都導(dǎo)致不確定性和恐慌情緒上升，會(huì)引發(fā)投資者在預(yù)期突發(fā)事件爆發(fā)時(shí)和突發(fā)事件爆發(fā)之中，尋求資金避險(xiǎn)，導(dǎo)致資金大規(guī)模投資轉(zhuǎn)移。首先被拋棄的將是股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而且越是離戰(zhàn)場(chǎng)近的國(guó)家，股指回落幅度越大。尤其是3月以來(lái)，俄烏沖突陷入僵局加上新冠肺炎疫情在中國(guó)反彈嚴(yán)重，疊加美國(guó)進(jìn)入加息和縮表周期，美元升值預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，跨境資本回流美國(guó)或?qū)⒓哟螅绻患痈深A(yù)，中國(guó)資本市場(chǎng)劇烈下挫風(fēng)險(xiǎn)較高。

結(jié)論與對(duì)策建議

綜合來(lái)看，美國(guó)遏制中國(guó)崛起是造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢的源頭，世紀(jì)疫情和俄烏沖突雖然部分沖減了它對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)外循環(huán)和涉及資源供給的內(nèi)外循環(huán)銜接不利影響，但消除經(jīng)濟(jì)全球化沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不利影響，必須將著力點(diǎn)放到引領(lǐng)再全球化、暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)和促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)上。

第一，引領(lǐng)再全球化。拯救全球化需要為全球化運(yùn)行提供動(dòng)力，更需要為全球化治理提供領(lǐng)導(dǎo)力，并建立與之相適應(yīng)的制度規(guī)則體系。首先，中國(guó)要堅(jiān)定對(duì)全球化的信心，加快推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，全面提高對(duì)外開(kāi)放水平，通過(guò)開(kāi)放合作引領(lǐng)全球化踏上普惠發(fā)展之路。其次，妥善處理中美關(guān)系，盡力在大國(guó)博弈中避免全球治理撕裂，并推動(dòng)全球治理體系變革，積極填補(bǔ)全球治理領(lǐng)導(dǎo)力空缺和提供全球化公共產(chǎn)品。最后，戰(zhàn)爭(zhēng)是終結(jié)全球化的終極力量。經(jīng)濟(jì)制裁雖然號(hào)稱可以阻止戰(zhàn)爭(zhēng)，但是一種消極經(jīng)濟(jì)武器。在逆全球化的環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)制裁不僅經(jīng)常失敗，還成為加速“去全球化”的力量，尤其對(duì)大國(guó)實(shí)施制裁更是如此。

第二，暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)。培育完整內(nèi)需體系，形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的基礎(chǔ)。但當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)最突出的問(wèn)題是服務(wù)業(yè)。重振服務(wù)業(yè)是中國(guó)實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)捷徑，因?yàn)橹挥蟹?wù)業(yè)是疫情以來(lái)中國(guó)閑置產(chǎn)能所在。首先，要切實(shí)提高疫情防控水平，為爭(zhēng)取早日重振服務(wù)業(yè)創(chuàng)造條件。其次，貨幣政策重心要由刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定。再其次，積極財(cái)政支持政策在補(bǔ)貼生產(chǎn)企業(yè)之外，試點(diǎn)直接增加家庭收入，補(bǔ)貼消費(fèi)者。最后，城市是服務(wù)業(yè)發(fā)展的空間載體，也是服務(wù)業(yè)集聚地，我國(guó)城鎮(zhèn)消費(fèi)占總消費(fèi)的比重超過(guò)85%，重振服務(wù)業(yè)必須提升城鎮(zhèn)居民消費(fèi)能力。因此，建議做好保供穩(wěn)價(jià)的同時(shí)，努力實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與GDP同步增長(zhǎng)（我國(guó)農(nóng)村居民人均可支配收入增長(zhǎng)高于GDP增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長(zhǎng)低于GDP增長(zhǎng)）。

第三，暢通國(guó)內(nèi)國(guó)外循環(huán)銜接。暢通國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)循環(huán)銜接的主要任務(wù)是突破技術(shù)“卡脖子”。解決技術(shù)來(lái)源的方式有很多，免受西方制裁威脅的方式只有一條：加大科技創(chuàng)新和進(jìn)口替代力度，加快核心關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，重塑新的產(chǎn)業(yè)鏈。